近日，證監(jiān)會發(fā)布公募REITs指引，相關(guān)基建板塊有望受益。此外隨著裝配式建筑行情演繹，將有更多具備裝配式建筑基因個(gè)股被發(fā)掘，可持續(xù)關(guān)注。

建筑板塊本周整體上漲，表現(xiàn)稍遜于大盤：本周申萬建筑指數(shù)收盤2187.37點(diǎn)，建筑板塊周漲幅2.41％，跑贏大盤。板塊整體估值1.000倍PB，較上周增加0.030。細(xì)分板塊和概念板塊大部分表現(xiàn)為上漲。細(xì)分板塊全部上漲，漲幅區(qū)間為0％-8％，其中設(shè)計(jì)咨詢漲幅最大為7.49％。相關(guān)概念板塊除海綿城市跌幅0.26％外，其他均上漲，漲幅區(qū)間為1％-6％，其中裝配式建筑漲幅最大，為5.39％。

建筑行業(yè)上市公司新簽訂單相比上周略有減少：除去八大央企的情況，本周建筑行業(yè)上市公司新簽訂單相比上周略有減少。本周上市公司，新簽訂單4項(xiàng)，預(yù)中標(biāo)1項(xiàng)，中標(biāo)8項(xiàng)。新簽訂單金額7.44億元，中標(biāo)和新簽合計(jì)42.86億元。其中EPC項(xiàng)目7項(xiàng)，施工4項(xiàng)。

基建與地產(chǎn)投資仍保持穩(wěn)步復(fù)蘇，6月洪澇災(zāi)害影響下公路、水利、市政投資增速放緩：6月份建筑行業(yè)投資相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)復(fù)蘇：基建投資完成額2.39萬億元，同增8.4％，單月增速相比5月份有所回落。電熱氣水、交運(yùn)郵儲、公用水利三大基建分支行業(yè)分別完成投資額0.44、0.87、1.08萬億元，同比分別增長29.2％、12.1％、-0.8％。鐵路、公路、市政、水利四大基建二級行業(yè)投資額分別為0.11、0.60、0.14、0.85萬億元，同比分別增長34.6％、10.8％、6.3％、-0.7％，鐵路當(dāng)月增速相比5月份有明顯提升，公路、市政、水利投資增速均相比5月份下降。房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額1.68萬億元，同增8.4％，增速相比5月份微漲；其中建筑工程投資額0.90萬億元，同增11.1％，相比5月份增速提升1.8pct，地產(chǎn)投資繼續(xù)保持穩(wěn)步復(fù)蘇。合并地產(chǎn)和基建口徑，建筑行業(yè)相關(guān)投資額合計(jì)為2.85萬億元，同增6.5％，增速有所回落。總體看，基建中主要是公路、水利、市政三大板塊增速回落，我們認(rèn)為是6月份洪澇災(zāi)害影響施工所致。

公募REITs指引發(fā)布，相關(guān)基建領(lǐng)域有望受益：近日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》，自公布之日起施行，是之前5月份征求意見稿的正式落地，本次《指引》落地后，將推動(dòng)基建REITs試點(diǎn)盡快平穩(wěn)落地，相關(guān)基建領(lǐng)域有望受益。

繼續(xù)關(guān)注裝配式建筑板塊：7月份住建部等七部門印發(fā)《綠色建筑創(chuàng)建行動(dòng)方案》，重提推廣裝配式建筑。政策催化下，裝配式建筑板塊股票表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)跑建筑行業(yè)。我們認(rèn)為建筑板塊還有較多企業(yè)盡管主營業(yè)務(wù)并不完全是裝配式建筑，但具備發(fā)展裝配式建筑的基因，隨著板塊行情的演繹，將有更多低估值且具備裝配式建筑基因的個(gè)股有上漲機(jī)會。

重點(diǎn)推薦

建議關(guān)注基建龍頭中國鐵建以及質(zhì)地優(yōu)良逐步發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)的建筑民企龍?jiān)ㄔO(shè)。

評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

專項(xiàng)債發(fā)行不及預(yù)期，建筑央企改善不及預(yù)期。

（責(zé)任編輯：何雯麗）

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