作者｜馬險峰「中證金融研究院副院長」

文章｜《中國金融》2021年第8期

建筑是全球公認(rèn)的三大能源消費領(lǐng)域之一，減排潛力巨大。推動建筑領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展，是我國落實“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)、促進(jìn)經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇。

綠色債券支持綠色建筑的前景廣闊

大力發(fā)展綠色建筑是我國經(jīng)濟綠色低碳發(fā)展的必然要求。建筑領(lǐng)域節(jié)能減排和綠色發(fā)展迫在眉睫。“十四五”規(guī)劃建議明確提出“加快推動綠色低碳發(fā)展”“發(fā)展綠色建筑”。工業(yè)、交通和建筑被公認(rèn)為全球三大“能耗大戶”。據(jù)中國建筑節(jié)能協(xié)會統(tǒng)計，2018年我國建筑全過程能耗總量（包括建材生產(chǎn)、施工、運行各階段的能耗）為21.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占全國能源消費總量的46.5%；建筑全過程碳排放總量高達(dá)49.3億噸二氧化碳，占全國碳排放的51.3%。與此同時，三大能耗領(lǐng)域中，建筑減排潛力最大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，到2030年前全球要實現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，70%的減排潛力在建筑節(jié)能方面。

綠色建筑發(fā)展的融資需求巨大。2020年，住建部、國家發(fā)展改革委等聯(lián)合印發(fā)的《綠色建筑創(chuàng)建行動方案》強調(diào)，到2022年，當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑中綠色建筑面積占比達(dá)到70%。但從當(dāng)前實踐看，我國綠色建筑的發(fā)展長期主要依靠行政力量和財政資金，還存在巨大的融資需求缺口，需要創(chuàng)新市場化融資手段。據(jù)住建部估計，“十四五”期間，我國一星級以上的綠色建筑若每年建設(shè)4億～6億平方米，相應(yīng)每年綠色建筑開發(fā)投入資金需求為3萬億～5萬億元，再加上既有建筑綠色改造，資金需求將更大。世界銀行研究顯示，綠色建筑的潛在市場達(dá)17.5萬億美元，其中超過16萬億美元的機會在東亞地區(qū)，我國市場融資需求規(guī)模巨大。仲量聯(lián)行、世邦魏里仕等國際房地產(chǎn)咨詢機構(gòu)研究認(rèn)為，與普通建筑相比，未來在中國投資綠色建筑將獲得超額收益。

綠色債券是我國推進(jìn)構(gòu)建綠色金融體系的重要組成部分，作為專門針對綠色項目而設(shè)立的金融工具，相比綠色信貸，其時間期限更長，有助于緩解綠色建筑項目融資中面臨的周期較長和期限錯配問題。自2015年以來，我國綠色債券市場發(fā)展迅速，截至2020年末，存量規(guī)模位居全球第二。2021年4月，人民銀行、發(fā)展改革委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，統(tǒng)一了我國現(xiàn)行綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，更好地實現(xiàn)了與國際標(biāo)準(zhǔn)的接軌。我國綠色債券市場將越來越受到境內(nèi)外投資者的普遍關(guān)注。

在支持綠色建筑方面，我國《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》《綠色債券發(fā)行指引》《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》等標(biāo)準(zhǔn)目錄始終包含綠色建筑領(lǐng)域。在三個文件的基礎(chǔ)上，《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》延續(xù)了對綠色建筑領(lǐng)域的支持，對綠色建筑材料制造項目提供了更具操作性的項目說明和支持條件。

本文首發(fā)于微信公眾號：中國金融雜志。

（責(zé)任編輯：何雯麗）

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