安永今日發(fā)布《中國(guó)上市建筑公司2020年回顧及未來展望》報(bào)告。報(bào)告分析了截至2021年4月末已發(fā)布年報(bào)的20家上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，這個(gè)報(bào)告是基于對(duì)上市公司2020年度財(cái)報(bào)的分析，即對(duì)中國(guó)上市建筑公司發(fā)展情況經(jīng)營(yíng)模式和監(jiān)管環(huán)境的觀察，展望中國(guó)建筑行業(yè)未來發(fā)展的機(jī)遇和趨勢(shì)。

建筑業(yè)是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要力量，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)和富民產(chǎn)業(yè)，自2016年以來，建筑業(yè)連續(xù)五年保持增長(zhǎng)，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例始終保持在6.9％以上，2020年再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了7.2％；全年全社會(huì)建筑業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值人民幣72,996億元，增速高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，建筑業(yè)總產(chǎn)值持續(xù)增長(zhǎng)，2020年達(dá)到人民幣263,947億元，比上年增長(zhǎng)6.2％。建筑業(yè)總產(chǎn)值增速比上年提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)。而建筑業(yè)從業(yè)人數(shù)5366.9萬人，連續(xù)兩年減少。全國(guó)共有建筑業(yè)企業(yè)11.6萬個(gè)，增速連續(xù)五年增加并達(dá)到近十年最高點(diǎn)，按建筑業(yè)總產(chǎn)值計(jì)算的勞動(dòng)生產(chǎn)率再創(chuàng)新高，達(dá)到人民幣42.3萬元/人。

“穩(wěn)固、增長(zhǎng)和高效是2020年中國(guó)建筑行業(yè)總體呈現(xiàn)的三大特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示建筑業(yè)增加值連續(xù)五年保持增長(zhǎng)，可見其國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地位穩(wěn)固；隨著建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，總產(chǎn)值持續(xù)保持增長(zhǎng)。此外，建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量增速連續(xù)五年增長(zhǎng)并達(dá)到近十年最高點(diǎn)，而從業(yè)人數(shù)則連續(xù)兩年減少，建筑行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率再創(chuàng)新高，這表明行業(yè)實(shí)現(xiàn)了高效發(fā)展。” 安永大中華區(qū)政府及基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部主管合伙人楊淑娟表示。

報(bào)告還從企業(yè)的年報(bào)、財(cái)務(wù)和相關(guān)的數(shù)據(jù)里面針對(duì)上市建筑公司經(jīng)營(yíng)效率、資產(chǎn)投資、新簽合同額、現(xiàn)金流以及資本市場(chǎng)表現(xiàn)幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

從營(yíng)業(yè)收入上看：2020年，上市建筑公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣61,172.86億元，較2019年增長(zhǎng)12.87％，受疫情影響營(yíng)業(yè)收入增速較2019年的17.71％降低了4.84個(gè)百分點(diǎn)。

其中，房建工程為主的上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣21,517.72億元，同比增長(zhǎng)13.54％，增幅較2019年下降10.00個(gè)百分點(diǎn)。交通工程為主的上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣26,621.73億元，同比增長(zhǎng)12.77％，增幅較2019年下降2.16個(gè)百分點(diǎn)。專業(yè)工程為主的上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣5,184.47億元，同比增長(zhǎng)13.24％，增幅較2019年下降2.32個(gè)百分點(diǎn)。

從凈利潤(rùn)上看，2020年，上市建筑公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣1,965.56億元，較2019年增長(zhǎng)6.80％，增速較2019年的15.76％，下降了8.96個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告顯示，雖然總體利潤(rùn)變動(dòng)處于下降趨勢(shì)，但是各個(gè)子行業(yè)利潤(rùn)增幅出現(xiàn)分化。其中，房建工程為主的上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣803.04億元，同比增長(zhǎng)11.28％，增幅較2019年下降4.22個(gè)百分點(diǎn)；交通工程為主的上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣791.34億元，同比增長(zhǎng)6.52％，增幅較2019年下降14.37個(gè)百分點(diǎn)；水利電力工程為主的上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣267.21億元，同比減少0.17％，變動(dòng)幅度較2019年下降9.71個(gè)百分點(diǎn)；專業(yè)工程為主的上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)人民幣103.96億元，同比減少3.86％，變動(dòng)幅度較2019年下降5.81個(gè)百分點(diǎn)。

安永建造與工程行業(yè)主管合伙人沈巖表示：“得益于國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)力度加大，基建投資的增速回升，以及對(duì)建筑行業(yè)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，形成了關(guān)鍵的支撐。房地產(chǎn)投資的一個(gè)比較強(qiáng)的韌性也使得房建為主企業(yè)營(yíng)收增速處于領(lǐng)先地位，但是較上年來講增幅還是下降了10個(gè)百分點(diǎn)左右。同時(shí)受到疫情影響研發(fā)投入加大上市建筑公司凈利潤(rùn)較上年增幅下降比較多，由2019年15.76，下降至2020年6.8，部分企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑。資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)小幅下降，整體盈利效率有待提高。”

安永分析道：“受到疫情影響研發(fā)投入加大上市建筑公司凈利潤(rùn)較上年增幅下降比較多，由2019年15.76，下降至2020年6.8，部分企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑。資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)小幅下降，整體盈利效率有待提高。”

2020年末，上市建筑公司總資產(chǎn)合計(jì)人民幣93,674.81億元，相比2019年末增幅為12.45％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2019年保持持平。數(shù)據(jù)顯示交通工程為主的上市公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率達(dá)15.33％，高居行業(yè)首位。對(duì)此，沈巖認(rèn)為：“房建工程和水利電力工程為主的上市公司近年來受到宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，總資產(chǎn)增速放緩。而得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的快速上升，交通建筑行業(yè)在發(fā)展過程中獲得了更多的資金和良好的市場(chǎng)機(jī)遇，交通工程為主的上市公司總資產(chǎn)處于高速增長(zhǎng)階段。”她補(bǔ)充道：“整體來看交通工程為主的上市公司應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)投資，以達(dá)到包括2035年基本建成交通強(qiáng)國(guó)在內(nèi)的一系列目標(biāo)。”

報(bào)告指出建筑行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率近年來整體呈下降趨勢(shì)。2020年全部上市建筑公司的資產(chǎn)負(fù)債率為74.76％，相比2019年下降了1.37個(gè)百分點(diǎn)；交通工程為主的上市公司、水利電力工程為主的上市公司、專業(yè)工程為主的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率均降低至75％以內(nèi)。

盡管“十四五”期間，中國(guó)建筑市場(chǎng)將從中速增長(zhǎng)期進(jìn)入中低速發(fā)展期，但中國(guó)仍擁有全球最大的建設(shè)規(guī)模，數(shù)據(jù)顯示至2025年中國(guó)建筑行業(yè)總產(chǎn)值約為人民幣33.10萬億元，相較于2020年尚有人民幣6.71萬億增量空間 。2020年全部上市建筑公司的新簽合同額合計(jì)人民幣130,747.25億元，同比增長(zhǎng)19.24％，新簽合同額增勢(shì)喜人將持續(xù)為未來業(yè)績(jī)保駕護(hù)航。其中，得益于疫情環(huán)境下國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的刺激首先體現(xiàn)在處于上游的專業(yè)工程為主的上市公司，該類公司新簽合同額同比增速達(dá)24.90％。

現(xiàn)金流方面，2020年全部上市建筑公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)人民幣2,003.82億元，同比增長(zhǎng)149.66個(gè)百分點(diǎn)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)較2019年增加0.58倍。沈巖總結(jié)道：“2020年上市建筑公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅改善，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)打破了近年來持續(xù)下降的局勢(shì)。從行業(yè)分析，雖然各個(gè)子行業(yè)的增幅趨勢(shì)各不相同，交通工程為主的上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~依然處于領(lǐng)先地位，房建工程為主的上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增幅最快，超過了行業(yè)平均水平。”

報(bào)告指出2021年建筑行業(yè)將會(huì)面臨更趨復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。5月31日，9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs公開發(fā)行，基金合同于2021年6月7日生效并于2021年6月8日開通基金場(chǎng)外轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)。楊淑娟表示：“當(dāng)前環(huán)境下，推進(jìn)公募REITs試點(diǎn)具有重要的積極意義。首先，REITs可盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，為防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供新渠道；其次，REITs可為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域提供新的權(quán)益融資渠道，有助于吸引長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)。”

中國(guó)建筑行業(yè)規(guī)模位居世界第一，安永大中華區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施咨詢主管合伙人朱亞明認(rèn)為該行業(yè)的低碳發(fā)展對(duì)于應(yīng)對(duì)全球氣候變化和中國(guó)在2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)至關(guān)重要。他表示：“近年來，中國(guó)政府相繼制定一系列激勵(lì)、監(jiān)督政策引導(dǎo)綠色建筑行業(yè)發(fā)展，各項(xiàng)建筑節(jié)能技術(shù)也在日益完善。未來幾十年內(nèi)大幅減少建筑業(yè)的碳排放，將有力地夯實(shí)綠色低碳發(fā)展的基礎(chǔ)。”朱亞明進(jìn)一步指出：“安永全球非常自豪地宣布已于2020年底實(shí)現(xiàn)碳中和并計(jì)劃在今年底實(shí)現(xiàn)負(fù)排放。安永愿意踐行可持續(xù)發(fā)展的理念，并充分利用全球的資源和經(jīng)驗(yàn)為中國(guó)建筑行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展盡綿薄之力。”

楊淑娟總結(jié)道：“‘十四五’規(guī)劃下對(duì)建筑行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的雙循環(huán)戰(zhàn)略要求、綠色建筑的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、萬物互聯(lián)的應(yīng)用等等，對(duì)于建筑行業(yè)來說都將成新的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)往往與機(jī)遇并存，建筑行業(yè)需要緊跟‘十四五’規(guī)劃步伐，抓住機(jī)遇，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。具體而言，第一就是新老基建產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。特別是傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面需要打造系統(tǒng)要完備、高效使用、智能綠色和安全可靠的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系；第二，實(shí)施鄉(xiāng)村建設(shè)的行動(dòng)。促進(jìn)區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展，包括西部大開發(fā)、東北振興、以及中部地區(qū)的崛起，和東部的加速現(xiàn)代化推進(jìn)。特別是京津冀地帶和長(zhǎng)三角、珠三角、大灣區(qū)，各個(gè)區(qū)域領(lǐng)域打造創(chuàng)新平臺(tái)和新增長(zhǎng)；第三，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，包括文化產(chǎn)業(yè)方面，健康產(chǎn)業(yè)方面以及整體的綠色低碳發(fā)展方面。建筑企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展也提供了很多機(jī)遇；第四，建筑行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的一些要求。包括數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，通過數(shù)字化工程全面推進(jìn)全面融入智慧制造和新興城市的建設(shè)。特別是在建造全過程當(dāng)中，加大了信息建模和新一代信息技術(shù)和傳統(tǒng)工業(yè)和技術(shù)方面協(xié)同發(fā)展。包括建模、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)智能、人工智能、區(qū)塊鏈等等新技術(shù)集成創(chuàng)新和應(yīng)用。”

（責(zé)任編輯：何雯麗）

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