金螳螂：上半年營收凈利雙增 EPC、裝配式裝修等業(yè)務(wù)打造新增長極

2021年09月03日

8月31日，金螳螂披露了2021年半年度報告。報告期內(nèi)，公司醫(yī)療、養(yǎng)老、城市更新、文體、交通等新型民生類項目快速增加，酒店、旅游等消費升級類項目有所增長，傳統(tǒng)類項目保持穩(wěn)定，裝飾工程總承包（EPC）和裝配式裝修模式被市場高度認(rèn)可。上述項目成果最終也在業(yè)績方面得到體現(xiàn)，即：分別實現(xiàn)營收136.7億元，同比增加3.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.72億元，同比上漲6.54%。

除營收及歸母凈利潤穩(wěn)健增長外，今年上半年，公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量持續(xù)改善，資產(chǎn)負(fù)債率有所下降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。此外，截至二季度末公司在手訂單655億元，超過2020年收入的2倍，有望支撐收入繼續(xù)提升。由此，展望未來，華創(chuàng)證券、招商證券等認(rèn)為公司將繼續(xù)優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu)，聚焦公裝業(yè)務(wù)，業(yè)績有望邁向高質(zhì)量發(fā)展，并給予公司“強推”投資評級。

毛利率上升費用率下降

公裝、設(shè)計訂單充足

資料顯示，今年上半年公司毛利率為17.3%，同比增加0.3個百分點，這主要得益于設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率上升。同時第二季度公司毛利率為17.9%，同比增加0.7個百分點，環(huán)比增長1.5個百分點。

反觀費用率方面，報告期內(nèi)，公司銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率分別為1.2%、2.1%、0.3%，分別同比下降0.4個百分點、0.3個百分點、0.04個百分點。上述費用率的減少最終使得公司期間費用率同比減少0.4個百分點。

此外，若將目光聚焦于訂單方面，報告期內(nèi)公司新簽訂單165.03億元，同比增加15.72%，其中公裝、設(shè)計訂單分別同比上漲29.51%、25.46%。

順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

EPC與裝配式業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展

從整個建筑裝飾行業(yè)來看，近年來，在政策與標(biāo)準(zhǔn)的推動下，市場競爭愈發(fā)激烈，同時，EPC等新型業(yè)務(wù)模式快速擴張，裝配化、智能化、BIM、VR等技術(shù)為主的科技創(chuàng)新持續(xù)深化。未來在產(chǎn)業(yè)升級浪潮的推動下，綠色建筑室內(nèi)裝飾、科技裝飾、信息化等將成為建筑裝飾行業(yè)新一輪成長周期的重要推動力。在此行業(yè)發(fā)展大勢下，金螳螂作為業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，也在圍繞著EPC等新型業(yè)務(wù)持續(xù)布局，并有望開啟新一輪成長周期。

半年報顯示，報告期內(nèi)，公司完成江蘇園博園主要區(qū)域的裝飾、幕墻、園林景觀和藝術(shù)軟裝的設(shè)計和施工，將繼續(xù)發(fā)揮設(shè)計+施工等配套優(yōu)勢，大力發(fā)展利潤率更高/現(xiàn)金流更好的EPC業(yè)務(wù)，使其成為公司未來重要增長點。

值得一提的是，報告期內(nèi)，公司與住建部科技與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中心簽訂合作協(xié)議，以信息化、數(shù)字化、智能化為驅(qū)動力，共建裝配化裝修產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺和裝配化裝修產(chǎn)品創(chuàng)新與展示中心。公司還與成都城投簽署合作協(xié)議，雙方將在裝配式項目承接、裝配式裝修BIM平臺建設(shè)方面資源共享，加大市場開拓。同時針對裝配式裝修中的研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造等核心環(huán)節(jié)優(yōu)勢互補，將深化設(shè)計、產(chǎn)品制造、技術(shù)研發(fā)等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)納入平臺統(tǒng)一管理，引領(lǐng)裝配式裝修快速落地、快速推廣。

醫(yī)養(yǎng)、城市更新等細(xì)分板塊加速發(fā)展

為投資者留下更多的想象空間

半年報顯示，報告期內(nèi)，公司布局醫(yī)養(yǎng)、城市更新等多個業(yè)務(wù)板塊。具體來看，目前我國醫(yī)養(yǎng)建設(shè)領(lǐng)域正迎來重要的發(fā)展機遇，公司也緊抓行業(yè)發(fā)展方向，并重點布局醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)。多年來，公司陸續(xù)打造了300余項醫(yī)療作品，完成了北京大學(xué)國際醫(yī)院、成都前沿醫(yī)學(xué)中心、上海孟超腫瘤醫(yī)院等項目的裝飾工程。未來，公司將持續(xù)深耕醫(yī)養(yǎng)建設(shè)市場，拓展醫(yī)養(yǎng)建設(shè)總承包和專項業(yè)務(wù)，提升公司專項規(guī)劃設(shè)計能力、施工能力，為建設(shè)方提供一站式服務(wù)，持續(xù)打造行業(yè)標(biāo)桿與口碑。

除了醫(yī)療養(yǎng)老類項目外，城市更新等新型民生類項目也在快速增加。報告期內(nèi)，金螳螂承接了景德鎮(zhèn)的陶溪川文創(chuàng)街區(qū)和陶陽里老街改造裝修項目，面對多業(yè)態(tài)、多種風(fēng)格的設(shè)計要求，公司發(fā)揮設(shè)計施工一體化優(yōu)勢，通過設(shè)計與施工團隊緊密配合，第一時間將設(shè)計成果轉(zhuǎn)化為施工方案，完美呈現(xiàn)文化與藝術(shù)的結(jié)合，助力景德鎮(zhèn)華麗展現(xiàn)千年瓷都風(fēng)采。

尤為值得投資者關(guān)注的是，金螳螂曾于今年4月發(fā)布了股份回購方案，回購股份擬用于股權(quán)激勵、員工持股計劃，5月份完成回購計劃，累計以2.5億元回購2694萬股，占總股本1.004%。這一股票回購措施有助于將核心骨干人員與公司未來發(fā)展緊密結(jié)合在一起，從更長遠(yuǎn)的意義上促進(jìn)公司穩(wěn)健發(fā)展。

（責(zé)任編輯：何雯麗）